寶億萊中交建外部收購與內(nèi)部整合雙管齊下整理地產(chǎn)業(yè)務(wù)

中交建外部收購與內(nèi)部整合雙管齊下整理地產(chǎn)業(yè)務(wù)

2015年05月25日10:31 來源：搜房產(chǎn)業(yè)網(wǎng) 

[提要] 一位中國交通建設(shè)集團(tuán)（以下簡稱“中交建”）內(nèi)部人士透露：“中交房地產(chǎn)有限公司正在準(zhǔn)備改名為中交房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司，這樣房地產(chǎn)集團(tuán)會變成中交建一級子公司。”

一位中國交通建設(shè)集團(tuán)（以下簡稱“中交建”）內(nèi)部人士透露：“中交房地產(chǎn)有限公司正在準(zhǔn)備改名為中交房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司，這樣房地產(chǎn)集團(tuán)會變成中交建一級子公司。”

3天前，中交建剛剛通過買入原綠城中國執(zhí)行董事羅釗明控制的“Tandellen Group Limited”持有綠城股份1億股，通過增持成為綠城最大股東。

綠城中國內(nèi)部人士透露，中交建還準(zhǔn)備繼續(xù)通過要約收購的方式，獲取綠城股東手中更多的股權(quán)，以不斷擴(kuò)大在綠城的持股份額和話語權(quán)。當(dāng)前，中交建在收購綠城后，正在考慮進(jìn)行戰(zhàn)略重組，整合中交建旗下的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。“中交內(nèi)部的對標(biāo)企業(yè)是中建系。”上述中交建人士表示，公司希望進(jìn)一步做強(qiáng)房地產(chǎn)，尤其是海外地產(chǎn)。

外部收購與內(nèi)部整合雙管齊下

5月18日，綠城中國發(fā)布公告，稱中交建通過全資子公司中交房地產(chǎn)有限公司（以下簡稱“中交地產(chǎn)”）以每股11.46港元的價(jià)格增持綠城4.627%股份，交易結(jié)束后，中交建晉升為綠城最大股東，持股28.912%。

據(jù)綠城中國內(nèi)部人士透露，中交建還準(zhǔn)備繼續(xù)通過要約收購的方式，獲取綠城股東手中更多的股權(quán)，不斷擴(kuò)大持股份額和話語權(quán)。

推進(jìn)與綠城的融合是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，對于中交建來說，當(dāng)前理順中交系內(nèi)部的地產(chǎn)業(yè)務(wù)也是急迫之事。

知情人士消息，中房地產(chǎn)和中交地產(chǎn)的合并已開始行動，中交建的思路是讓中交地產(chǎn)通過A股上市平臺來控制整個(gè)地產(chǎn)板塊。

從中房地產(chǎn)近期頻頻發(fā)布的公告來看，內(nèi)部整合已經(jīng)從討論階段進(jìn)入落地階段。

4月22日，中房地產(chǎn)發(fā)布公告，原董事長沈東進(jìn)遞交辭職報(bào)告。5月22日公告，原中國交建房地產(chǎn)事業(yè)部副總經(jīng)理吳文德接任沈東進(jìn)任職中房地產(chǎn)。這是一則重要的人事變動，據(jù)知情人士透露，沈東進(jìn)目前已調(diào)往中交建。

事實(shí)上，在一年前，吳文德才辭去中房地產(chǎn)董事職務(wù)及在董事會專門委員會所擔(dān)任的職務(wù)，當(dāng)時(shí)吳文德是被調(diào)到中交建房地產(chǎn)事業(yè)部任副總經(jīng)理，相當(dāng)于從二級子公司升任一級子公司領(lǐng)導(dǎo)。現(xiàn)在重回中房地產(chǎn)，顯然和中交建的地產(chǎn)大局緊密相關(guān)。

另外，在收購綠城并獲得控制權(quán)之后，中交建旗下出現(xiàn)了中房地產(chǎn)和綠城中國兩個(gè)地產(chǎn)上市平臺。

這意味著中交建必須給監(jiān)管部門一個(gè)說法：如何避免同業(yè)競爭以及避免股東利益受損。

“現(xiàn)在存在一個(gè)業(yè)務(wù)整合和劃分的問題，資產(chǎn)一次性裝入有難度，整合通常是分步走。”睿信致成管理咨詢公司董事總經(jīng)理郝炬對中國房地產(chǎn)報(bào)表示，當(dāng)前兩個(gè)上市平臺雙軌并行更利于整合。對綠城中國來說，先實(shí)現(xiàn)管理整合，再到人員整合，最后是相關(guān)的資產(chǎn)整合。

“綠城中國可以作為H股地產(chǎn)平臺，A股中房地產(chǎn)可以作為殼資源，把物業(yè)服務(wù)裝進(jìn)來，解決同業(yè)競爭的問題。”郝炬建議。

推進(jìn)中交疏浚H股上市

中國交建旗下中交國際近日完成收購澳大利亞約翰·霍蘭德公司全部股權(quán)的交易，這是中國交建繼收購美國F&G公司后的第二例跨國并購。收購?fù)瓿珊螅�約翰·霍蘭德公司在鐵路、隧道、水處理、環(huán)保及能源資源等領(lǐng)域的優(yōu)勢，開家居生活館，有助于提升中國交建在城市綜合開發(fā)運(yùn)營等方面的綜合實(shí)力。在鐵路方面的一站式服務(wù)能力將為中國交建拓展軌道交通業(yè)務(wù)提供有力支撐，為中國交建開拓全球市場尤其是發(fā)達(dá)國家市場創(chuàng)造良機(jī)。

中國交建董事長劉起濤表示，此次收購將有效拓寬中交建主業(yè)范圍，有利于促進(jìn)“五商中交”戰(zhàn)略的海外落地。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，中國交建全球擴(kuò)張的速度也會加快。

目前中國交建在“一帶一路”沿線65個(gè)國家追蹤了多類項(xiàng)目。目前重點(diǎn)跟蹤的“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目包括鐵路、公路、橋梁、隧道、機(jī)場、港口、運(yùn)河、資源開發(fā)、城市綜合體開發(fā)建設(shè)、工業(yè)投資、園區(qū)開發(fā)建設(shè)等。

中國交建提出，實(shí)施“五商中交”發(fā)展戰(zhàn)略，通過資源整合和業(yè)務(wù)重組實(shí)現(xiàn)一體化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)由“工”向“商”的轉(zhuǎn)變，由產(chǎn)業(yè)鏈向價(jià)值鏈轉(zhuǎn)化，由傳統(tǒng)優(yōu)勢向產(chǎn)融結(jié)合新優(yōu)勢轉(zhuǎn)化。五年后，中國交建海外業(yè)務(wù)營業(yè)收入總體占比將達(dá)到35%以上，積極探索投融資利用方式創(chuàng)新，在交通基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)建設(shè)領(lǐng)域，探索綠地投資、股權(quán)投資、股權(quán)置換、參與股權(quán)基金，通過項(xiàng)目債券、資產(chǎn)證券化、發(fā)行永續(xù)債等多種方式，深化國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)合作，加快推進(jìn)財(cái)務(wù)公司和產(chǎn)業(yè)基金、融資租賃、信托等新業(yè)務(wù)開展，加速打造金融戰(zhàn)略版圖。

對標(biāo)中建系

中交建的最大特色是國企背景。近年來，開家居飾品店，中交建提出“五商”戰(zhàn)略，要把公司打造成全球知名的工程承包商、城市綜合體開發(fā)運(yùn)營商、特色房地產(chǎn)商、基礎(chǔ)設(shè)施綜合投資商、海洋重型裝備與港口機(jī)械制造及系統(tǒng)集成總承包商。房地產(chǎn)，即是中交建近年來著力發(fā)展的主業(yè)之一。

“中交建將強(qiáng)勢介入房地產(chǎn)，我們的對標(biāo)企業(yè)是中建系地產(chǎn)。”上述中交建內(nèi)部人士表示。

中交建與中國建筑確實(shí)有很多相似之處，幾乎成長于同一年代，業(yè)務(wù)布局均涉及基建、房地產(chǎn)，在“一帶一路”的戰(zhàn)略中各有布局，對于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)均是大力支持。不過，長期以來，中交系地產(chǎn)籍籍無名。中交集團(tuán)董事長劉起濤在去年與綠城的簽約儀式上也曾表示，“這次合作的互補(bǔ)性非常強(qiáng)，中交的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有很多第一，但房地產(chǎn)領(lǐng)域，我們是比較弱勢的。”

這樣的發(fā)展態(tài)勢與各自的組織結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式及品牌戰(zhàn)略、營銷方式等有著千絲萬縷的關(guān)系。

析架構(gòu)

5月18日，經(jīng)過2年的重組，中國建筑將中建股份房地產(chǎn)事業(yè)部、中國中建地產(chǎn)有限公司及中建國際建設(shè)有限公司運(yùn)營的房地產(chǎn)發(fā)展業(yè)務(wù)注入到了中海地產(chǎn)，這一決定使中海地產(chǎn)資產(chǎn)迅速提升，外界號稱一個(gè)巨無霸企業(yè)誕生。

此前中國建筑旗下有中海地產(chǎn)、中海宏洋以及中國建筑旗下其他的地產(chǎn)企業(yè)(包括中建股份地產(chǎn)事業(yè)部、中建地產(chǎn)、中建國際等)。

對于中國建筑此舉業(yè)內(nèi)人士表示，作為一個(gè)整體的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)平臺，中海地產(chǎn)受益于央企房地產(chǎn)企業(yè)的“混改”，集團(tuán)將以一個(gè)握緊的拳頭在內(nèi)地及海外市場沖殺。

反觀中交建，目前其旗下的房地產(chǎn)平臺包括中交地產(chǎn)、中房集團(tuán)、聯(lián)合置業(yè)，加上此次增持的綠城，以房地產(chǎn)為主營業(yè)務(wù)的平臺就達(dá)到4個(gè)，這還不包括旗下的56個(gè)房地產(chǎn)局級單位，地產(chǎn)業(yè)務(wù)平臺過于分散。為此，從企業(yè)內(nèi)部的架構(gòu)，中交建首先需要經(jīng)歷一次中建地產(chǎn)式的業(yè)務(wù)整合。根據(jù)目前市場的分析，中交建在央企房地產(chǎn)企業(yè)“混改”中選擇的道路與中建地產(chǎn)相似——目前，中交建A股上市平臺中房地產(chǎn)已經(jīng)開始整合母公司旗下其他的地產(chǎn)平臺。