寶億萊李嘉誠: 地產(chǎn)市場能否告別不溫不火

華人首富李嘉誠在今年年初公布了長和系資產(chǎn)整合方案，這為他完全退休鋪好了路。經(jīng)過這次整合，李嘉誠的兩家旗艦公司長江實業(yè)和和記黃埔掌管的房地產(chǎn)業(yè)務將合并到新公司——長江實業(yè)地產(chǎn)，這意味著李嘉誠自1958年起一手打造的房地產(chǎn)王國終于整體亮相。

備受矚目的李嘉誠商業(yè)帝國世紀重組接近尾聲，繼此前由長江實業(yè)與和記黃埔合并的長和成功完成重組上市后，整合了原長和系地產(chǎn)業(yè)務的長江實業(yè)地產(chǎn)有限公司(下稱“長地“)也將于今年6月3日在中國香港上市。

在業(yè)內(nèi)看來，這次重組上市再一次證明了李嘉誠的“老謀深算”。資深房地產(chǎn)分析師李貝貝告訴《國際金融報》記者，重組之后，即將成立的兩家新公司的“規(guī)模”顯然會得到擴大提升。“李嘉誠對自己的商業(yè)企業(yè)進行調(diào)整，是為了更好地適應如今多變的房地產(chǎn)市場”。

中投顧問房地產(chǎn)行業(yè)研究員韓長吉在接受《國際金融報》記者采訪時指出，長和系整合上市具有行業(yè)代表性，預示未來由政策市向市場化轉(zhuǎn)變，隨著房企融資渠道打開，行業(yè)更加規(guī)范，金融屬性將得到進一步發(fā)展。

“上市對于房企而言，可以搭建融資平臺，拓展融資渠道，有利于提升品牌影響力，同時利于擴充規(guī)模，寶億萊軟裝配飾，加快行業(yè)布局，家居飾品加盟，寶億萊軟裝配飾，提高綜合競爭力。”韓長吉認為。

與此同時，根據(jù)長地發(fā)布的一份投資者簡報，公司的物業(yè)估值高達4210億港元(約合3300億元人民幣)，土地儲備為1580萬平方米(其中內(nèi)地1450萬平方米)，寶億萊軟裝配飾，擁有160萬平方米的收租投資物業(yè)以及3個REITs(房地產(chǎn)信托基金)，豪華的牌面堪稱國內(nèi)地產(chǎn)界的新旗艦。

不過，寶億萊家居飾品，盡管李嘉誠的地產(chǎn)帝國在中國香港已經(jīng)建立強大優(yōu)勢，但在內(nèi)地市場，無論是長江實業(yè)還是和記黃埔始終處于不溫不火的狀態(tài)。

那么，長地的橫空出世能否為李嘉誠在內(nèi)地的地產(chǎn)業(yè)務帶來轉(zhuǎn)機?

重組歷時半年

李嘉誠商業(yè)帝國的重組從開始到接近尾聲，用了快半年的時間。

今年年初，李嘉誠旗下的兩家公司長江實業(yè)及和記黃埔就對外宣布合并，組成新公司長和。兩家公司的地產(chǎn)業(yè)務歸入另一家新成立的公司長地，將分管地產(chǎn)業(yè)務和分拆出來的基建、能源、零售等業(yè)務，并分拆上市。李嘉誠同時擔任長和和長地的主席。有關交易預計在今年上半年完成。

簡而言之，這場交易就是把長江實業(yè)資產(chǎn)(控股)及和記黃埔放到一起，然后再分成地產(chǎn)公司和非地產(chǎn)公司。

在長江實業(yè)、和記黃埔重組落定后，李嘉誠的地產(chǎn)旗艦長地將以介紹形式在香港聯(lián)交所申請批準股份上巿及買賣，預計在6月3日進行交易。

資料顯示，在長地高達4210億港元的物業(yè)組合中，用于銷售的發(fā)展物業(yè)為2307億港元，用于出租的投資物業(yè)為1233億港元，酒店及服務套房661億港元，三者占比分別約為55%、29%及16%。若按地區(qū)劃分，中國香港與內(nèi)地依然是長地的主戰(zhàn)場，占公司的物業(yè)組合估值近97%。

記者了解到，長地的銷售物業(yè)主要分布在香港及內(nèi)地的21個城市。其中，長地在香港的主力項目總計劃建筑面積約為481.6萬平方英尺(折合約44.7萬平方米)，估值為873億港元;在內(nèi)地的布局則以一二線城市為主，建筑面積合計1970萬平方米，主要分布在成都、重慶、廣州、東莞以及大連，估值約1314億港元。除了銷售型物業(yè)，與內(nèi)地開發(fā)商相比，長地擁有令人羨慕的持有型物業(yè)用于獲取租金收入。

投資簡報還顯示，長地擁有的投資物業(yè)總估值高達1233.31億港元，總建筑面積150萬平方米，主要包括寫字樓、零售、工業(yè)物業(yè)及停車位，以估值金額計算，96%的投資物業(yè)位于香港。此外，長地在香港擁有14家酒店，在內(nèi)地擁有4家酒店，酒店客房數(shù)目超1.46萬間。

據(jù)了解，得益于香港資本市場對REITs的開放，長地還是匯賢產(chǎn)業(yè)信托、置富產(chǎn)業(yè)信托以及泓富產(chǎn)業(yè)信托的籌辦人，在這三家REITs應占的權(quán)益為131億港元。