寶億萊拎包入住｜成國內市值最大地產企業 恒大再推期權激勵計劃

（原標題：成國內市值最大地產企業 恒大再推期權激勵計劃）

盡管中國恒大（03333.HK）的股票市值已將萬科（000002.SZ）遠遠甩在身后，但這并沒有阻止這家公司的股價繼續攀升的步伐。

10月6日，該公司股價盤中漲至31.60港元后小幅回落，最終收于30.20港元的歷史新高，公司市值3966億港元，成為國內市值最大的地產企業。而截至記者發稿時，萬科市值僅為2897.78億元。

同一日，該公司發布了新一期期權激勵計劃，稱將向7994名中高層管理干部(即“承授人”)售出購股權，該購股權將賦予承授人合計認購公司7.44億股股份，約占當前總股本的5.7%。此次購股權的行使價為30.2港元/股，與當日收盤價一致。

對于恒大在股價創出歷史高位時推出新的期權激勵計劃，市場解讀不一。有業內人士認為，由于期權的收益與公司的未來發展密切相關，因此恒大此次動作，不僅是一次對團隊的激勵，同時也是對公司未來發展和股價空間的信心。

數據顯示，恒大股價今年累計漲幅已經超過500%，是漲幅最大的中資地產股之一。但該公司管理層仍舊對公司未來股價看高一線。其董事局副主席、總裁夏海鈞在日前的中期業績發布會上表示：恒大的股價對應的市盈率依然很低，這意味著公司股價遠未到頂。

因此，恒大在此刻推出針對公司大面積核心雇員的期權激勵計劃，在一定層面上被視作公司向全員派發的一個大紅包。

根據方案，期權激勵有效期為10年，期權承授人在2018~2022年的10月6日之后的5年內，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，可分別行權獲授予股票的20%，少數期權行權周期超過5年。

這意味著，未來10年內，只要恒大股價高于30.20港元，擁有期權的恒大雇員均可在條件允許范圍行權并獲得無風險收益；但若股價未能超過30.20港元，期權將無法帶來收益，但雇員也不會有任何損失。

毫無疑問，寶億萊家居飾品，恒大此舉是將公司績效、股價和雇員收益進行捆綁，寶億萊家居飾品，一是穩定雇員團隊，二是用特殊的方式讓員工分享公司股價上漲的收益。

事實上，這已經不是恒大首次采用此類激勵措施。此前的2010年5月18日，2014年9月10日，恒大曾兩度授出購股權，合計數量達到12.43億股，行權價格分別為2.4港元、3.05港元。

數據顯示，前兩次授出期權中，約7.73億份購股權已獲行使，1.74億份購股權已被注銷或失效，剩余2.95億份購股權尚未行使。2.95億份尚未行使購股權相當于最后實際可行日期已發行股份總數的約2.25%。

特別值得關注的是，恒大前兩次期權激勵的參與人員只有100多高層管理人員，而這次的承授人范圍擴大至中層管理團隊。

公告顯示，家居行業升級轉型 ，恒大此次期權激勵參與人數眾多，接近8000人，占總人數的7.8%。參與人員包括5名執行董事夏海鈞、何妙齡、史俊平、潘大榮、黃賢貴，獲得30萬股~300萬股的購股權，合計500萬股。其余的7989人，為恒大7個層級的中高層管理干部，分別為集團及產業集團副總裁級、中心總經理級、中心副總經理級、中心總經理助理級、部門經理級、部門副總經理級、部門經理助理級，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，合計獲得了7.39億股的購股權。

恒大大手筆推出期權激勵早有征兆。9月15日該公司曾發布公告，稱將于10月3日舉行股東特別大會，表決新增總股本10%期權額度的決議案。根據公告，恒大更新期權限額至10%，目的在于向對公司發展有貢獻的員工進行期權獎勵。

彼時，根據2009年申請的購股權計劃授權限額，恒大公司有授權余額僅為2.57億份，占公司當時發行股份總額131.34億股的1.96%，已難以滿足公司未來之期權激勵計劃。

因此，恒大董事認為根據上市規則第17章更新計劃授權限額至10%，以便公司根據購股權計劃向符合資格的雇員更靈活授出購股權，以作為這些雇員為公司所作出貢獻的獎勵。

國慶長假期間，恒大還披露了9月份銷售情況：當月實現合約銷售443.5億元，銷售面積440.3萬平方米。銷售均價10073元/平方米。據此計算，恒大前三季度實現合約銷售3660.3億元。