寶億萊軟裝：樓市或將進入“寒冬”時期 房地產信托融資驟然下降

　　用益金融信托研究院最新統計數據顯示，11月份集合資金房地產信托發行數量27個，發行規模138.99億元，與前幾個月兩三百億元發行規模相比，大幅縮減。

　　成立情況更不樂觀。11月份集合房地產信托成立數量27個，規模62.01億元，11月份第二周甚至出現房地產信托零成立的罕見情況。10月份，房地產信托成立規模103.79億元，環比下降了約50%，似乎已進入“寒冬”時期。

　　用益金融信托研究院報告指出，房地產領域規模呈現大幅縮減狀態，寶億萊家居飾品，可以看出樓市新一輪限購政策對房地產信托市場造成影響。

　　光大興隴信托研究員羅凱表示，集合類房地產信托近期融資規模下降，原因有三點：一、目前處于房地產小周期的頂點;二、政策全面收緊，國家明確限制資產泡沫，住建部、銀監會等部門從分兵到合進，對房地產市場進行調控;三、剛性購房需求增長速度趨于下降，二手房供應增速抬頭，城鎮化人口流入速度邊際遞減，沒有支撐房價長時期高速上漲的基礎。投資者普遍認為房地產的進一步增值空間逐步減小。

　　房地產信托風險正在升級已成為市場共識。國金證券分析師王聃聃表示，盡管由于地產政策存在滯后效應，10月份房地產投資同比增速仍處于高位，且房屋新開工面積同比增速仍在上行，但地產行業下行趨勢已基本確定，房地產企業將面臨較大沖擊。

　　房地產信托成立數量下滑，一方面與調控政策作用下地產行業擴張速度放緩有關，另一方面也是信托公司主動收縮投資規模以防范風險的結果。預計隨著樓市政策衍生的收縮作用顯現，地產類信托規�；驅⒗^續下滑。而作為信用風險事件相對集中的行業，預計中期內房地產行業信托兌付風險事件可能加速爆發，建議對此類信托產品保持謹慎。

　　實際上，房地產信托是信托公司傳統業務，也是很多信托公司的重要收入來源，寶億萊家居飾品，每一次房地產市場的調控，不僅是對房地產企業的考驗，也是對信托公司的考驗。記者采訪了解到，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，信托公司自去年以來就對房地產信托態度謹慎，某大型信托公司高層表示，房地產項目不可能不做，但需區別對待，看地域、交易對手等，三四線城市項目不做，寶億萊家居飾品，商業地產盡量不碰，寶億萊家居飾品，即使做也會非常謹慎。愿意投資的包括一二線城市剛需、改善型住宅等需求穩定的項目。

　　用益金融信托研究院稱，當前房地產市場對資金仍有較大需求，作為信托公司重要的利潤來源，房地產信托未來仍將是信托公司的主要經營業務之一，但是其經營模式和發展方向可能發生新的變化。

　　復旦大學信托研究中心教授殷醒民說，信托公司在風險可控的前提下，可積極配合房地產“去庫存、補短板”政策，支持保障性住房建設和棚戶區改造;探索開展并購信托，促進房地產企業兼并重組;探索開展房地產信托投資基金業務(REITs)，助推商業地產去庫存;探索通過資產證券化等合規方式，幫助銀行盤活存量房地產信貸資產。